2024-03-19 13:45:21 来源: 爱一说车 点击:14
中证智能财讯 江淮汽车(600418)8月26日披露2023年半年度报告。2023年上半年,公司实现营业总收入224.08亿元,同比增长25.80%;归母净利润1.55亿元,同比扭亏;扣非净利润亏损2.43亿元,上年同期亏损10.79亿元;经营活动产生的现金流量净额为5.82亿元,同比下降5.37%;报告期内,江淮汽车基本每股收益为0.07元,加权平均净资产收益率为1.13%。
报告期内,公司合计非经常性损益为3.98亿元,其中计入当期损益的政府补助为4.85亿元。
以8月25日收盘价计算,江淮汽车目前市盈率(TTM)约为-36.06倍,市净率(LF)约为1.96倍,市销率(TTM)约为0.63倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入116.22亿元,同比增长44.73%,环比增长7.76%;归母净利润719.06万元,同比增长101.70%,环比下降95.14%;扣非净利润-1.42亿元,同比增长76.37%,环比下降39.25%。
资料显示,公司是一家集全系列商用车、乘用车及动力总成研产销和服务于一体,涵盖汽车出行、金融服务等众多领域的综合型汽车企业集团。
分产品来看,2023年上半年公司主营业务中,商用车收入102.76亿元,同比增长12.85%,占营业收入的45.86%;乘用车收入84.32亿元,同比增长90.02%,占营业收入的37.63%;客车收入6.91亿元,同比增长26.60%,占营业收入的3.08%。
2023年上半年,公司毛利率为11.69%,同比上升4.62个百分点;净利率为0.56%,较上年同期上升4.98个百分点。从单季度指标来看,2023年第二季度公司毛利率为11.81%,同比上升4.58个百分点,环比上升0.24个百分点;净利率为-0.08%,较上年同期上升5.59个百分点,较上一季度下降1.33个百分点。
数据显示,2023年上半年公司加权平均净资产收益率为1.13%,较上年同期增长5.92个百分点;公司2023年上半年投入资本回报率为0.67%,较上年同期增长2.86个百分点。
2023上半年,公司经营活动现金流净额为5.82亿元,同比下降5.37%;筹资活动现金流净额-13.06亿元,同比减少18.52亿元,主要系本期银行借款净增加额减少所致;投资活动现金流净额-12.50亿元,上年同期为-18.26亿元,主要系本期收回投资增加所致。
进一步统计发现,2023年上半年公司自由现金流为2.18亿元,上年同期为-3.51亿元。
2023年上半年,公司营业收入现金比为90.22%,净现比为374.98%。
营运能力方面,2023年上半年,公司总资产周转率为0.47次,上年同期为0.38次(2022年上半年行业平均值为0.32次,公司位居同行业5/14);固定资产周转率为1.88次,上年同期为1.79次(2022年上半年行业平均值为2.03次,公司位居同行业10/14);公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.53次、4.50次。
2023年上半年,公司期间费用为24.18亿元,较上年同期增加3.58亿元;但期间费用率为10.81%,较上年同期下降0.79个百分点。其中,销售费用同比增长29.62%,管理费用同比下降3.13%,研发费用同比增长23.4%,财务费用同比增长87.37%。
资料显示,财务费用的变动主要因为汇率波动影响产生汇兑损失。
资产重大变化方面,截至2023年二季度末,公司货币资金余额较上年末减少17.14%,占公司总资产比重下降5.54个百分点;存货余额较上年末增加59.00%,占公司总资产比重上升3.77个百分点;应收账款较上年末增加62.82%,占公司总资产比重上升3.67个百分点;在建工程较上年末减少27.71%,占公司总资产比重下降0.56个百分点。
负债重大变化方面,截至2023年二季度末,公司应付账款较上年末增加27.81%,占公司总资产比重上升4.10个百分点;长期借款较上年末减少31.16%,占公司总资产比重下降4.02个百分点;短期借款较上年末减少90.40%,占公司总资产比重下降1.77个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加19.29%,占公司总资产比重上升1.30个百分点。
从存货变动来看,截至2023年上半年末,公司存货账面价值为53.87亿元,占净资产的40.87%,较上年末增加19.99亿元。其中,存货跌价准备为8093.65万元,计提比例为1.48%。
偿债能力方面,公司2023年二季度末资产负债率为70.36%,相比上年末增加0.24个百分点;有息资产负债率为18.29%,相比上年末减少4.48个百分点。
2023年上半年,公司流动比率为0.92,速动比率为0.74。
半年报显示,2023年上半年末的公司十大流通股东中,新进股东为香港中央结算有限公司、华夏能源革新股票型证券投资基金,取代了一季度末的皮敏蓉、陈永纯。在具体持股比例上,安徽江淮汽车集团控股有限公司、安徽省国有资本运营控股集团有限公司、鹏华沪深港新兴成长灵活配置混合型证券投资基金、鹏华新能源汽车主题混合型证券投资基金持股有所上升。
股东名称 | 持股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(%) |
---|---|---|---|
安徽江淮汽车集团控股有限公司 | 61540.07 | 28.177561 | 13.31 |
安徽省国有资本运营控股集团有限公司 | 8294.14 | 3.797664 | 0.00 |
合肥市国有资产控股有限公司 | 7372.69 | 3.375758 | 不变 |
建投投资有限责任公司 | 3895.78 | 1.783774 | 不变 |
安徽省财政厅 | 3654.09 | 1.673112 | 不变 |
香港中央结算有限公司 | 3561.91 | 1.630903 | 新进 |
华夏能源革新股票型证券投资基金 | 2714.04 | 1.242689 | 新进 |
鹏华沪深港新兴成长灵活配置混合型证券投资基金 | 2639.03 | 1.20834 | 0.01 |
鹏华新能源汽车主题混合型证券投资基金 | 1487.35 | 0.681016 | 0.03 |
安徽省铁路发展基金股份有限公司 | 1321.55 | 0.605101 | 不变 |
筹码集中度方面,截至2023年二季度末,公司股东总户数为20.67万户,较一季度末下降了1.25万户,降幅5.69%;户均持股市值由一季度末的13.50万元下降至13.30万元,降幅为1.48%。
指标注解:
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。